1 de febrero de 2010

Como Calcular Un Retorno de Inversion



Hay gente dedicada a financiar inversiones privadas. Negocios como obras de teatro, cine, alimentos, restaurantes, grabación de discos. En estas oportunidades respaldadas por inversionistas, se revisan planes de negocios y proyecciones que estas personas o entidades comparten. Lo que generalmente encontramos es una falta de sofisticación en el cálculo del retorno de inversión.
Esta es la presentación típica que vemos:

Inversión Total
400,000
Pago Anual
100,000
Tasa de Retorno
25 %

La entidad necesita $ 400,000 para iniciar el negocio, cree que puede devolver a los inversionistas $ 100,000 / año, y por tanto generara un 25 % como retorno de inversión. Esto es correcto si el negocio dura para siempre y produce $ 100,000 todos los años.
Pero todos los negocios tienen una vida finita y la mayoría de ellos no producirán exactamente 100,000 por año para los inversionistas. Algunos negocios aumentaran sus ganancias cada año. Otros verán sus ganancias disminuir conforme el negocio madura y va saliendo del mercado.
Por tanto, la forma correcta de calcular un retorno es usando el “método de flujo de caja”.
Veamos cómo se hace.
1.      Usar una hoja de calculo
2.      Poner una fila de años. Puede ser 5 o 10.
3.      En el primer año poner la inversión total requerida como numero negativo (porque es dinero prestado).
4.      En la segunda fila mostrar los pagos anuales (después de tus gastos). Estos son números positivos.
5.      Luego adicionar dos filas para tener una cifra de “flujo de caja neto”
6.      Sumar todos los totales de todos los años para obtener el dinero total ingresado, todo el dinero devuelto y la ganancia neta.
7.      Luego calculemos dos cifras. El múltiplo es el dinero total devuelto dividido entre el dinero total prestado. Asimismo, usando la función TIR (en la fila de flujo de caja neto del 2010 al 2016), calcular una cifra de retorno anual.
Así es como debería verse:

Es interesante detenerse por un minuto en el ejemplo teórico. El inversionista pone $ 400 M, recibe 100 M por 4 años (lo cual le permite recuperar su dinero), pero luego el negocio declina y eventualmente sale del mercado en el sétimo año. La tasa anual de retorno sobre los 400 M resulta ser 14.39 % y el múltiplo total es 1.3125
Esto no está mal para una inversión personal en un negocio local que queremos apoyar. Esto es seguramente mejor que lo que podemos conseguir en fondos mutuos. Pero no es 25 % y no debería ser marqueteado de esa forma.
Esperamos que esto sea de ayuda. No se necesita tener una maestría en finanzas para hacer este cálculo. Después de repetirlo varias veces, ya no parece tan difícil.

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