Cambio en el paradigma de los plásticos

La recesión global es el riesgo obvio al comenzar 2019. Las esperanzas del año pasado de una recuperación global sincronizada ahora parecen solo un recuerdo lejano. En su lugar, ellos han sido reemplazados por los temores de una recesión global sincronizada.

La utilización de la capacidad en la industria química global es el mejor indicador líder que tenemos para la economía global. Y, como muestra el gráfico, los últimos datos del American Chemistry Council confirman que la tendencia bajista está bien establecida. También está claro que las áreas clave para la demanda de productos químicos y la economía mundial, tales como los automóviles, la vivienda y la electrónica, disminuyeron durante la segunda mitad de 2018.

El desmantelamiento de la banca sombra en China ha originado la reducción del crecimiento de este país y por lo tanto su incapacidad para seguir comprando a niveles de años anteriores. Esto afecta a diversas industrias como las mencionadas arriba.

Las compañías en la primera línea de este cambio de paradigma incluyen aquellas que traen nueva capacidad diseñada para satisfacer el crecimiento de la demanda esperada en China. En los mercados automovilísticos, compañías como Ford, Peugeot y Hyundai se enfrentan ahora a tener que cerrar la capacidad china recién construida - Ford tiene capacidad para construir 1,6 millones de vehículos al año, más del doble de la demanda actual de 700,000.

La nueva producción de polietileno a base de gas de esquisto de EUA enfrenta desafíos similares, dado que se esperaba que China fuera el principal mercado para la nueva producción.

Los problemas ambientales también presentan nuevos desafíos para ambas industrias. Parece probable que las ventas de automóviles con motores de combustión convencionales hayan alcanzado su punto máximo en 2018, ya que la desaceleración de las ventas mundiales de automóviles se combina con una importante expansión del volumen de vehículos eléctricos (EV). Esto tendrá un gran impacto en las ventas de la industria química en el sector automotriz, así como en la demanda de petróleo.

Cambio en el paradigma de los plásticos
Un cambio de paradigma similar está en marcha en la industria de los plásticos, a medida que aumenta la preocupación por el impacto del embalaje de un solo uso sobre el medio ambiente, como comenté aquí en el verano ("El reciclaje avanza en la agenda", ICIS Chemical Business, 15-21 de junio):

• La creciente demanda de plásticos reciclados significa que es una ilusión imaginar que el crecimiento de la demanda de petróleo, que ya sufre por el aumento de los vehículos eléctricos, será rescatado por la creciente demanda de plásticos vírgenes.
• Del mismo modo, las nuevas capacidades de polietileno de EUA tendrán que luchar muy duro por su participación del mercado global, dada la desaceleración de China y el hecho de que casi dos tercios de la demanda se encuentran en embalaje de un solo uso

Estos desafíos hacen que sea probable que 2019 vea el surgimiento de ganadores y perdedores.

Por lo tanto, las empresas y los inversionistas tendrán que reenfocarse en los aspectos básicos de la gestión empresarial, después de los dulces picos del período de estímulo. Los sólidos balances con bajos niveles de deuda y operaciones integradas de planta capaces de mantener márgenes de avance en las depresiones del mercado, serán factores clave de éxito para las empresas impulsadas por la oferta que pretenden emerger como ganadoras de la crisis.

Las empresas que no cuentan con estos apoyos corren el riesgo de convertirse en perdedoras y deberán reinventarse con una oferta más basada en servicios, proporcionando soluciones basadas en la asequibilidad y la sostenibilidad.

Hay oportunidades excitantes para las empresas no integradas si sus gerencias aceptan que "el negocio como siempre" ya no es una estrategia viable. La demografía es el destino, y los boomers envejecidos ahora están creando una generación completamente nueva de personas mayores de 55 años por primera vez en la historia. A diferencia de sus padres, es probable que vivan entre 15 y 20 años adicionales más allá de la edad de jubilación, por lo que la capacidad de "hacer más con menos" será fundamental para ellos en el manejo de sus finanzas. 

Igualmente crítico es el hecho de que los jóvenes de la generación del milenio prefieren apoyar la economía compartida en lugar de valorar la propiedad por su propio bien. Pagar $ 30,000 por un auto nuevo que, en promedio, solo se manejará durante una hora al día tiene poco sentido en términos de costo e impacto ambiental, especialmente cuando gran parte de ese tiempo se desperdicia en atascos de tráfico.

Por lo tanto, los verdaderos ganadores en los próximos años serán las compañías que no solo sobrevivan a la crisis económica que se avecina, sino que también se reposicionen para satisfacer estos patrones de demanda cambiantes. Como resultado, es probable que surja una industria química más basada en servicios, con la sostenibilidad y la asequibilidad reemplazando a la globalización y el lujo asequible como los impulsores claves para el crecimiento de los ingresos y las ganancias.

Referencia
Paul Hodges chairman of the chemicals consultancy International eChem.
ICIS Chemical Business
11-17 Enero 2019