Si las tensiones comerciales y las tasas de interés aumentan a lo largo de 2019, la industria automotriz puede encontrar su expansión más difícil de lo esperado. Durante 2018, la industria automotriz siguió la misma trayectoria que el año anterior. Los datos de ventas por unidad de 2018 mostraron una creciente preferencia por los SUV y las camionetas sobre los automóviles. Esta tendencia no es nueva: las ventas unitarias de autos alcanzaron su punto máximo en junio de 2014 y desde entonces han experimentado una contracción anualizada promedio de 7.5% en los 17 trimestres. Las ventas de camionetas y SUV continúan compensando la debilidad en las ventas de automóviles, manteniendo las ventas totales de vehículos desde mediados de 2015 en un promedio mensual de 1.4 millones de unidades, o 17.3 millones en base anual. De cara al 2019, existen varios factores, como las tasas de interés y los aranceles, que tendrán efectos significativos a corto plazo en el mercado automotriz.
Este año es el tercer año en que las tasas de interés han aumentado, lo que aumenta el costo de todos los préstamos. Los últimos datos de 2018 indican que la tasa de interés actual del vehículo de 6.16% es 10% más alta que hace un año y más de 22% más que hace dos años, cuando la tasa promedio fue de poco más de 5%. Inicialmente, estos aumentos de tasas, que aumentan los pagos mensuales de financiamiento, no desaceleraron el crecimiento en el monto promedio de financiamiento, que alcanzó un máximo de más de $ 30,500 durante el primer trimestre de 2018. Los últimos datos disponibles en octubre mostraron que el monto promedio financiado ahora ha caído más de 2 %, o más de $ 600 por vehículo.
Además, los datos arancelarios recientes indican que las nuevas leyes comerciales de EUA promulgadas durante 2018 han producido efectos asimétricos que han afectado a las exportaciones de EUA más de lo que han ayudado a las ventas internas. Las cifras ajustadas por temporada de la Oficina de Análisis Económicos indican que las importaciones canadienses y mexicanas de automóviles en los Estados Unidos han disminuido un 20% respecto al año anterior. Uno tendría que volver al 2011 para encontrar niveles tan bajos de importaciones de vehículos estadounidenses en México y Canadá. El valor de los envíos de fabricación de automóviles de EUA en general entre abril y los últimos datos disponibles a partir de septiembre indica una disminución del 10%.
Aunque muchas de las últimas regulaciones comerciales han tenido relativamente poco tiempo para hacer sentir su impacto, el cambio decepcionante en el consumo de importación en EUA es evidente en la industria automotriz. La proporción de automóviles y camiones nacionales a importados vendidos en EUA durante la segunda mitad de 2018 indicó que no hubo cambios en esta proporción hasta octubre. La participación de mercado de los vehículos importados vendidos en EUA durante la segunda mitad de 2018 aún no ha indicado un cambio significativo.
La gran cantidad de factores que afectan al mercado automotriz hacen que sea difícil predecir la trayectoria de la industria automotriz en 2019. Si las tensiones comerciales y las tasas de interés aumentan a lo largo de 2019, la industria automotriz puede encontrar su expansión más difícil de lo esperado.
Michael Guckes es el economista jefe de Gardner Business Intelligence, una división de Gardner Business Media, Cincinnati. Ha realizado trabajos de análisis económico, modelado y pronóstico durante casi 20 años en una amplia gama de industrias. Guckes recibió su licenciatura en ciencias políticas y economía de Kenyon College y su maestría en administración de empresas de la Universidad Estatal de Ohio. mguckes@gardnerweb.com.
Michael Guckes
Chief Economist, Gardner Intelligence
01 Enero 2019
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