El medio faltante de América Latina: el reinicio del crecimiento inclusivo

América Latina solía ser la región emergente más próspera del mundo, pero está a punto de ser superada por otras regiones que eran largamente consideradas como mas pobres. Ha perdido terreno desde la década de 1980 a pesar de las iniciativas de reforma debido al lento crecimiento y a la distribución desigual de las ganancias de ese crecimiento. En este informe, que se centra principalmente en Brasil, Colombia y México, examinamos dos " intermedios faltantes" que frenan a la región: 

• Una robusta cohorte de empresas medianas y 
• Una clase media sólida con un creciente poder adquisitivo. 

Para que América Latina tenga una nueva oportunidad de generar un crecimiento sostenible que beneficie a la amplia base de la población, habrá que llenar ambos medios.

• El crecimiento promedio anual del PIB de América Latina de 2.8 por ciento entre 2000 y 2016 ha sido más lento que el promedio de 4.8 por ciento de las otras 56 economías emergentes, sin incluir a China. Casi las tres cuartas partes del crecimiento de América Latina provinieron de la expansión del número de trabajadores en lugar de aumentar la productividad, que promedió solo el 0,8 por ciento anual, o una cuarta parte de las ganancias de productividad en los pares de los mercados emergentes. La expansión de la población activa como proporción del total de la población pronto se revertirá, lo que significa que el crecimiento dependerá cada vez más de encontrar un aumento sostenido de la productividad.
• Las empresas dinámicas y competitivas impulsan el crecimiento y los empleos bien pagados, pero las empresas latinoamericanas aún tienen que superar una polarización persistente entre unas pocas empresas muy grandes y una larga fila de empresas pequeñas e improductivas. El nivel del medio faltante de las empresas refleja la falta de dinamismo: América Latina tiene menos empresas que han aumentado los ingresos por encima de los $ 50 millones que las economías emergentes de mayor crecimiento, lo que también se traduce en menos empresas de gran crecimiento. La región necesita más y más grandes empresas que estén dispuestas a realizar inversiones audaces en nuevas tecnologías, incluyendo la adopción digital, para impulsar el crecimiento de la productividad.
• El segundo medio faltante es una cohorte de consumidores con movilidad ascendente cuyos ingresos crecientes de trabajos productivos impulsen la demanda económica y la inversión. La tasa de pobreza se redujo a la mitad a menos del 15 por ciento desde 2000, pero una cuarta parte de la región sigue siendo vulnerable debido a los altos precios y la escasez de trabajos de salarios más altos y de mayor productividad. La rápida expansión de la fuerza laboral ha frenado el crecimiento de los salarios, oprimiendo a la clase media. En México, el crecimiento promedio de los salarios ha sido cero incluso en sectores orientados a la exportación con productividad creciente. En Brasil, el auge de los recursos elevó los salarios, pero los impuestos y el alto costo de los bienes de consumo han deprimido el poder adquisitivo; Los autos se venden por más del doble de su precio en los Estados Unidos. El 90 por ciento de los asalariados de América Latina representa menos de dos tercios del consumo interno, el más bajo de todas las regiones.
• Completar los medios faltantes requerirá un compromiso integral con el crecimiento y la inclusión que ninguno de nuestros países estudiados ha logrado hasta ahora. Brasil ha visto una mayor proporción de los ingresos yendo a la mano de obra y ha ampliado el crédito, pero se ve limitada por el acceso limitado a las cadenas de suministro globales y un "costo de Brasil" protegido en las empresas y los consumidores. Las reformas de apertura del mercado de México, como el TLCAN, impulsaron la inversión y la productividad, pero no se tradujeron en mercados nacionales expandidos ni en un crecimiento sostenido de la productividad. La región tiene algunas historias de éxito, como Chile, Colombia y Perú, que han crecido más rápido, aunque desde una base más baja para los dos últimos y una participación laboral del crecimiento de los ingresos que no fue mayor que el resto de la región.
• Estimamos que América Latina podría aumentar su crecimiento del PIB en un 50 por ciento en comparación con un escenario de referencia a un 3.5 por ciento anual en 2030, una ganancia de más de $ 1,000 per cápita y $ 1 billón en total, si la región convergiera hacia los patrones de crecimiento inclusivo encontrado entre pares. Junto con los enfoques de políticas más convencionales, la adopción digital a escala podría ser una herramienta nueva y poderosa para lograr esa meta, aunque no será una solución para todos. 

Tres prioridades pueden ayudar a capturar las oportunidades que mejoran la productividad. 

• Lo primero es establecer un entorno empresarial competitivo que reduzca el costo de entrada, mejore el acceso a las finanzas y reduzca la burocracia, lo que permite a las empresas pequeñas y medianas prosperar. 
• El segundo es difundir las ganancias de productividad entre las clases vulnerables y medias a través de empleos mejor pagados, inversiones a más largo plazo y mercados laborales y de consumo más participativos. 
• En tercer lugar, los gobiernos podrían implementar una transformación digital en ellos mismos, mejorando la prestación de servicios públicos y siendo más experimentales. El gobierno y los líderes empresariales no tienen tiempo que perder si desean satisfacer las aspiraciones de millones de latinoamericanos impacientes por una vida de clase media más próspera.

Referencia,
Latin America’s missing middle: Rebooting inclusive growth, Executive summary

Authors
Jaana Remes, San Francisco
Andrés Cadena, Bogotá
Alberto Chaia, Mexico City
Vijay Gosula, Salvador
Jacques Bughin, Brussels
James Manyika, San Francisco
Jonathan Woetzel, Shanghai
Nicolás Grosman, Buenos Aires
Tilman Tacke, Munich
Kevin Russell, San Francisco

McKinsey Global Institute
Mayo 2019