Desde Enron en los Estados Unidos a Satyam en la India, hay un montón de ejemplos de gerentes corporativos mintiendo sobre los ingresos de sus empresas y en última instancia, dañandose a ellos mismos y a las empresas para las que trabajan.
¿Por qué lo hacen?
Una limitada capacidad para ver el panorama completo - conocido como "racionalidad limitada" - combinada con una brújula ética defectuosa, son las dos grandes razones, muestra un nuevo estudio de la Escuela de Administración Rotman de la Universidad de Toronto. El estudio también revela que los accionistas son tan culpables de las mismas debilidades y que el uso de información privilegiada está vinculado a la manipulación de los ingresos.
"Durante mucho tiempo nos hemos preguntado, '¿Cómo es que gente racional inteligente lleva a cabo esquemas de corto plazo que a la larga, indudablemente, los va a hundir?'", dice el autor Ramy Elitzur, que tiene la catedra Edward J. Kernaghan en Análisis Financiero y es profesor asociado de Contabilidad.
"La respuesta es - no somos racionales. Lo somos sólo en un sentido limitado. "
El estudio basa sus conclusiones en un modelo de la relación gerente-propietario a través del tiempo. El modelo también se destaca por la combinación de los principios de la teoría de juegos - usados para predecir el comportamiento estratégico - con la idea de racionalidad limitada - que nuestras decisiones siempre se hacen dentro de los límites de tiempo disponible, la información y la capacidad humana para su análisis.
"Nos dice, por ejemplo, que si quisiéramos contar con gerentes que participan menos en la manipulación de los ingresos y en el uso de información privilegiada, deberíamos buscar gerentes que sean más éticos y sufran menos de racionalidad limitada", dice el profesor Elitzur.
Eso no es un hallazgo trivial, dice, porque el modelo muestra también que la elección de directores menos éticos puede ser en el mejor interés de los accionistas actuales, pero no de los futuros. A menos que los actuales accionistas también sufran una penalización por esta elección, ellos fomentaran un comportamiento inmoral y dañino. Algunas de las disposiciones de la iniciativa de reorganización de la regulación financiera del Senado de EUA a partir del 2010 ayudarán a proteger contra estas tendencias, dice el estudio.
El caso de Enron es bien conocido. El escándalo de Satyam Computer Services fue bautizado como el "Enron de India", y se destapó en el 2009. Antes de su renuncia, el presidente de Satyam, Ramalinga Raju, admitió años de inflación sistemática de los ingresos y activos, a partir de pequeñas manipulaciones de los estados de cuenta que con el tiempo se salieron de control.
Prof. Elitzur dice que le tomó una década desarrollar su modelo y que se publicara parcialmente debido a la resistencia inicial hacia sus hallazgos.
"Muchos contadores creyeron que los mercados son eficientes y, como tales, muchos de los problemas de la gestión de ingresos serían corregidos por los mercados", dice. "Sin embargo, esta creencia ha cambiado con el tiempo, y entendemos mejor ahora que la manipulación de los ingresos se produce y que de hecho afectan a los mercados."
Para las últimas ideas de negocios, gestión y economía de la Rotman School of Management, visite www.rotman.utoronto.ca / NewThinking.
La Rotman School of Management de la Universidad de Toronto esta rediseñando la educación de negocios para el siglo 21 con un currículo basado en el pensamiento integrador. Ubicado en la ciudad más diversificada del mundo, la Rotman School fomenta una nueva forma de pensar que permite el diseño de soluciones de negocio creativas. La escuela está recaudando $ 200 millones para garantizar que Canadá tenga la escuela de negocios de clase mundial que se merece. Para más información, visite www.rotman.utoronto.ca.
The University of Toronto
23 noviembre 2011
¿Por qué lo hacen?
Una limitada capacidad para ver el panorama completo - conocido como "racionalidad limitada" - combinada con una brújula ética defectuosa, son las dos grandes razones, muestra un nuevo estudio de la Escuela de Administración Rotman de la Universidad de Toronto. El estudio también revela que los accionistas son tan culpables de las mismas debilidades y que el uso de información privilegiada está vinculado a la manipulación de los ingresos.
"Durante mucho tiempo nos hemos preguntado, '¿Cómo es que gente racional inteligente lleva a cabo esquemas de corto plazo que a la larga, indudablemente, los va a hundir?'", dice el autor Ramy Elitzur, que tiene la catedra Edward J. Kernaghan en Análisis Financiero y es profesor asociado de Contabilidad.
"La respuesta es - no somos racionales. Lo somos sólo en un sentido limitado. "
El estudio basa sus conclusiones en un modelo de la relación gerente-propietario a través del tiempo. El modelo también se destaca por la combinación de los principios de la teoría de juegos - usados para predecir el comportamiento estratégico - con la idea de racionalidad limitada - que nuestras decisiones siempre se hacen dentro de los límites de tiempo disponible, la información y la capacidad humana para su análisis.
"Nos dice, por ejemplo, que si quisiéramos contar con gerentes que participan menos en la manipulación de los ingresos y en el uso de información privilegiada, deberíamos buscar gerentes que sean más éticos y sufran menos de racionalidad limitada", dice el profesor Elitzur.
Eso no es un hallazgo trivial, dice, porque el modelo muestra también que la elección de directores menos éticos puede ser en el mejor interés de los accionistas actuales, pero no de los futuros. A menos que los actuales accionistas también sufran una penalización por esta elección, ellos fomentaran un comportamiento inmoral y dañino. Algunas de las disposiciones de la iniciativa de reorganización de la regulación financiera del Senado de EUA a partir del 2010 ayudarán a proteger contra estas tendencias, dice el estudio.
El caso de Enron es bien conocido. El escándalo de Satyam Computer Services fue bautizado como el "Enron de India", y se destapó en el 2009. Antes de su renuncia, el presidente de Satyam, Ramalinga Raju, admitió años de inflación sistemática de los ingresos y activos, a partir de pequeñas manipulaciones de los estados de cuenta que con el tiempo se salieron de control.
Prof. Elitzur dice que le tomó una década desarrollar su modelo y que se publicara parcialmente debido a la resistencia inicial hacia sus hallazgos.
"Muchos contadores creyeron que los mercados son eficientes y, como tales, muchos de los problemas de la gestión de ingresos serían corregidos por los mercados", dice. "Sin embargo, esta creencia ha cambiado con el tiempo, y entendemos mejor ahora que la manipulación de los ingresos se produce y que de hecho afectan a los mercados."
Para las últimas ideas de negocios, gestión y economía de la Rotman School of Management, visite www.rotman.utoronto.ca / NewThinking.
La Rotman School of Management de la Universidad de Toronto esta rediseñando la educación de negocios para el siglo 21 con un currículo basado en el pensamiento integrador. Ubicado en la ciudad más diversificada del mundo, la Rotman School fomenta una nueva forma de pensar que permite el diseño de soluciones de negocio creativas. La escuela está recaudando $ 200 millones para garantizar que Canadá tenga la escuela de negocios de clase mundial que se merece. Para más información, visite www.rotman.utoronto.ca.
The University of Toronto
23 noviembre 2011
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